德勤中国：预计今年A股市场IPO有望持续活跃（6.21 经济日报）

近日，德勤中国资本市场服务部发布2023年上半年内地和香港新股市场表现及前景分析。分析显示，以2023年上半年的新股融资总额计算，上海证券交易所及深圳证券交易所将分别成为全球最大与第二大的上市目的地。

德勤中国审计及鉴证合伙人陈文龙表示，欣然看到股票发行注册制于2023年第一季度全面实施。注册制实施的意义不只是预期会带来更活跃的新股发行，更重要的是资本市场的改革和发展，给不同行业的企业提供了通过IPO募得资金、改善治理、最终壮大发展的机遇。同时更多企业在上市的时候将会提升它们的质量，令到市场上有更多优质的企业让投资者参与投资。此项资本市场的重大改革将为国家经济的长期发展带来强大的支持。

(相关资料图)

“深圳及上海证券交易所能够在优化防疫措施和推行稳经济措施的数月后展现出色的表现，分别位列2023年上半年全球新股融资排行榜的冠、亚军位置，我们有信心，在全面实施股票发行注册制和国家稳中求进的经济措施支持下，两个证券交易所在2023年全年的表现将会继续亮眼。”陈文龙说。

德勤中国预计，中国内地新股活动将于下半年渐趋活跃。在经济及商业活动逐渐恢复、稳中求进的经济政策及措施以及新股常态化发行的支持下，预计A股市场2023年新股融资额较2022年会进一步增长，有望创历史新高。

电力央企上演新能源资产分拆上市热潮 扎堆IPO为哪般 (6.24 澎湃新闻)

电力央企正在上演一股新能源业务独立上市的新风潮。据澎湃新闻观察，由于具有公共事业属性，传统电力行业整体估值长期偏低。央企分拆新能源的目的，是为了大幅提升估值及融资能力，借力资本市场撬动更多资源来实现可再生能源业务的快速扩张、抢占市场份额。

华润集团旗下港股上市公司华润电力控股有限公司(华润电力，0836.HK)近日连发多条公告，披露其直接全资附属公司华润新能源控股有限公司(下称“华润新能源”)的分拆上市事宜。待股东及相关监管机构批准后，华润新能源将通过首次公开发行股票方式发行A股并在深圳证券交易所上市，预计将于2023年下半年向深交所提交A股上市申请。7月7日，华润电力将召开股东特别大会审议上述分拆上市决议案。

就在华润电力发布上述公告之前，新能源巨无霸——华电新能源集团股份有限公司(下称“华电新能”)沪主板IPO上会获得通过。这是五大发电央企之一的华电集团“打造千亿市值新能源航母”的关键一步。

华电新能拟通过本次公开发行股票募资300亿元，其中210亿元拟投入风力发电、太阳能发电项目建设，约90亿元用于补充流动资金。若华电新能上市后达成拟募资金额，将刷新三峡能源在2021年创造的227亿元A股新能源行业最大规模IPO纪录。

6月2日，中国电力建设股份有限公司(中国电建，601669.SH)发布《关于筹划控股子公司分拆上市的提示性公告》，拟分拆下属控股子公司中电建新能源集团股份有限公司(下称“电建新能源”)至境内证券交易所上市，并授权公司管理层启动前期筹备工作。电建新能源的经营范围包括水电发电、风力发电、太阳能发电、生物发电再生能源开发等。

中国电建在投资者调研会议上称，分拆上市的目的是打造中国电建新能源业务旗舰上市平台公司。本次分拆是中国电建充分利用资本市场平台，为电建新能源落地实现“十四五”期间新能源装机容量战略目标提供有力、高效资金支持的重要举措。引入战略投资者并拟在A股独立上市能够提高电建新能源知名度，促进更好更快发展，并优化母子公司资本结构。

毛利率堪比茅台、研发人员仅8人，知名面膜企业上市引争议（6.24 红星新闻）

近日，证监会网站发布公告，同意哈尔滨敷尔佳科技股份有限公司（以下简称“敷尔佳”）首次公开发行股票注册。

2021年9月，敷尔佳便首次向深交所提交招股说明书，拟在创业板上市。

2022年，敷尔佳分别于1月、7月两次更新招股说明书，并在2022年9月成功过会，此后却因迟迟拿不到证监会注册批文，IPO进度停滞。

今年5月12日，敷尔佳进入提交注册阶段，终于在近期注册成功。

招股书显示，2020年-2022年敷尔佳的营业收入分别为15.85亿元、16.5亿元及17.69亿元，同期净利润分别为6.48亿元、8.06亿元和8.47亿元，可以说赚钱能力十足。

敷尔佳如此赚钱的秘密，总结起来就是“高毛利、低成本”。从毛利率来看，敷尔佳2020年-2022年的综合毛利率分别为76.47%、81.95%和83.07%。

公开资料显示，敷尔佳主打产品——白膜医用敷料贴，原价为148元/盒（五片），算下来单片价格在30元左右。

就算活动促销价格降至118元/盒，每一片面膜也要接近24元。而市场上，普通面膜的价格在5-10元/片。

而从成本来看，招股书显示，敷尔佳向哈三联（负责其产品的生产）采购的医用敷料单价不到10元/盒，粗略估算单片面膜成本只有2元左右。

从研发人员来看，招股书显示，截至2022年底，敷尔佳的研发人员仅有6人，其中还包含应届毕业生。到了2023年3月，其研发人员才又增加了2人，目前为8人。

宝武碳业IPO：否认与关联公司存同业竞争 报告期关联采购均逾50%（6.20 中国网财经）

近日，宝钢股份分拆上市的子公司宝武碳业科技股份有限公司(以下简称“宝武碳业”)回复了创业板第二轮审核问询函。

根据问询函，宝武碳业回答了关于同业竞争、关联交易，以及主营业务收入、毛利率、期间费用等内控机制的问题。

宝武碳业去年经历过第一轮创业板IPO审核问询，此后公司两次因发行上市财务资料过期被中止上市审核。在最新的问询函回复中，宝武碳业已完成财务资料更新。

值得注意的是，报告期内宝武碳业经营业绩出现周期性波动，同时，宝武碳业与关联方的关联采购金额逐年上升，公司经营独立性遭受质疑。此外，公司否认与关联公司存同业竞争，但潜在同业竞争风险凸显。

连亏三年，又一家公司冲击IPO！6名董事全毕业于浙大（6.22 中国基金报）

6月19日上交所披露，邦盛科技IPO并在科创板上市申请获受理，由银河证券和湘财证券联合保荐。

邦盛科技是一家连亏三年的公司，不过公司的净资产还是为正，且营收过亿并保持了一定增速。2020至2022年，其营收分别为1亿元、1.96亿元和2.7亿元，净利润为-3042万、-7911万和-8058万元，营收复合增速均超过了60%。

公司专注于大数据实时智能平台的技术研究，“开发了能够解决海量数据处理、复杂指标计算、实时智能决策等行业难题的大数据实时智能平台”。其在招股书中自述，与以Oracle、IBM为代表的数据库系统以及Flink、Spark等开源框架之下的商业化系统相比，“实时计算能力处于领先地位”。

公司的股权结构非常分散，第一大股东持股比例也不到10%，在招股书中公司认定浙江大学的两名教授陈纯和王新宇是公司的实际控制人，两人主要通过一系列协议达成控制目标。公司浙大基因浓厚，董事会6名董事加3名独立董事，其中6名董事全部毕业于浙大。

冲刺科创板IPO 海博思创拟募资7.83亿元 去年净利润同增1474.23%（6.21 财联社）

海博思创科创板IPO申请日前获受理。招股书显示，海博思创是国内领先的电化学储能系统解决方案与技术服务提供商，专注于电化学储能系统的研发、生产、销售。CNESA中国储能系统集成商2022年度、2021年度国内市场储能系统出货量排行榜以及2020年度国内市场电化学储能系统装机量排行榜中，公司连续排名首位；2022年度全球市场储能系统出货量排行榜第三位。

本次IPO，公司拟募集资金7.83亿元，其中3亿元用于年产2GWh储能系统生产建设项目，1.64亿元用于储能系统研发及产业化项目，1.22亿元用于数字智能化实验室建设项目，4691万元用于营销及售后服务网络建设项目，1.5亿元用于补充流动资金。

财务数据显示，2020年-2022年公司实现营业收入分别为3.70亿元、8.38亿元、26.26亿元，实现净利润分别为-359.23万元、1126.05万元、1.77亿元。增幅方面，2022年公司营业收入增长213.40%，净利润同比增长1474.23%。

不过，海博思创存在客户集中度较高的风险。报告期内，公司向前五大客户的销售收入金额分别为18,838.55万元、65,485.61万元和219,760.98万元，占当期发行人营业收入的比例分别为50.88%、78.16%和83.70%，集中度较高。

另外，报告期各期末，发行人应收账款账面余额分别为27,404.89万元、31,894.45万元和55,944.03万元，占营业收入比例分别为74.00%、38.07%和21.31%。报告期内，发行人应收账款周转率分别为2.08次/年、3.19次/年和6.87次/年，应收账款周转率逐年提升。

完达山再按上市暂停键，20年来数次冲击IPO未果（6.22 红星新闻）

近日，北大荒完达山乳业股份有限公司宣布IPO辅导项目终止。

这是完达山再一次IPO折戟。从2003年到2023年，完达山冲击上市20年，乳业市场竞争越来越激烈，完达山的行业地位却在不断下跌。

而在核心竞争力缺失的情况下，完达山还多次陷入虚假宣传、诈骗等负面风波，这一切恐使其离上市目标越来越远。

6月15日，北大荒电子招标平台发布了《北大荒完达山乳业股份有限公司IPO辅导及保荐服务项目终止公告》，公告显示，因北大荒完达山乳业股份有限公司上市进程发生变化，故终止项目。

这次终止也并非没有预兆，2019年宣布重启上市时，完达山提出2020年至2025年，实现营收一百亿元、市值一百亿元的 “双百亿”战略目标。但目前在完达山官网上，“双百亿”战略目标已经推迟到2028年实现，理由是“适应国内国际经济发展总体态势，结合自身发展实际”。