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东吴证券股份有限公司黄细里近期对金龙汽车进行研究并发布了研究报告《7月产销同比提升，产销结构持续优化》，本报告对金龙汽车给出买入评级，当前股价为7.66元。

金龙汽车(600686)　　投资要点　　公司公告：金龙汽车2023年7月销量为3061辆，同环比分别+12%/-27%；产量为3208辆，同环比分别+9%/-26%。　　大中客销量同比高增，销量结构持续优化。分车辆长度看，2023年7月大中轻客销量为1266/666/1129辆，同比分别+47%/+119%/-27%，环比分别-19%/-30%/-33%；产量为1285/642/1281辆，同比分别+1%/+102%/-5%，环比分别-16%/-32%/-31%。大中客销量占比63%，同环比+20pct/+3pct。　　公司整体补库。2023年7月公司整体补库147辆，大中轻客库存变化为+19/-24/+152辆，2023年累计加库2234辆。　　国内国外共振，驱动销量高增。出口方面，“一带一路”带动下公司又获海外公交车大单，128辆天然气公交车将交付吉尔吉斯斯坦，七月首批交付28辆；国内方面，受益于国内旅游市场持续景气，多辆大巴交付桂林、湖南、云南等景区，助力当地旅游高质量发展。　　盈利预测与投资评级：我们维持公司2023~2025年营业收入205/233/266亿元，同比+12%/+14%/+14%，维持归母净利润为1.44/3.05/6.28亿元，2024~2025年同比+112%/+106%，2023~2025年对应EPS为0.20/0.43/0.88元，PE为38/18/9倍。维持公司“买入”评级。　　风险提示：全球经济复苏不及预期，国内外客车需求低于预期。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。

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〖 证星研报解读 〗

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