USDX：降通胀进程并非坦途，美元短线将继续上涨

2023-08-11 15:21:20 来源：FastBull

(资料图片)

基本面

美元隔夜走出一波“过山车”行情，昨天亚盘、欧盘时段美元始终处于跌势，美国7月CPI公布之后，美元短线更是跌至101.78，一度接近上周五低点，但稍晚便强势反弹，收复日内全部跌势，收盘时微涨0.14%。昨天公布的整体CPI同比增加3.2%，高于前值（3%）低于预期（3.3%）；核心CPI同比增加4.7%，低于前值及预期（4.8%）。整体CPI的小幅反弹在市场意料之中，毕竟上个月在极其有利的基数效应之下，通胀才降到了3%，而这次CPI中的基数效应要弱于上个月，这点从原油、天然气等价格的对比便可得知。加上核心CPI也小幅放缓，这令市场鼓舞。巩固了9月不会加息的预期，以及强化了“通胀反弹乏力”的市场认知。所以当数据公布之后，美元瞬间下跌。但越往后越偏弱的基数效应，以及能源和食品在未来几个月可能面临的大幅反弹和表现坚挺的服务业等诸多因素，依旧对通胀构成了上行风险（通胀反弹）。最主要的是，由于美联储拉长了决策周期，从月度变为季度，即希望在看到三个月数据后再进行下一步的决定。这意味着下一个决策点很可能并不在9月，而是在11月1日（美东时间）的政策会议。届时，不管是通胀报告还是就业报告，美联储将可以看到完整的三个月数据。这一点可以从昨天CPI公布之后，美联储官员戴利“在决定是否进一步加息之前有更多通胀如预期般下降证据”的讲话中可以得到佐证。换言之，“7月为最后一次加息”的预期已经成为过去式。下一个加息时间节点在11月，而并非9月。遗憾的是，本次CPI表现平庸，就算放到“完整的三个月通胀数据”中，也不会对“11月会不会加息”起到任何帮助。故而美元在CPI行情的初步下跌后，开始强势反弹。今日却缺乏重要经济数据，预计美元后续还将继续延续涨势。

技术面

4小时图中，美元暂时运行在震荡区间中，上方强阻力为102.752，此线为斐波那契回撤线0.618和震荡区间顶部所在，上破此线，短线将开启新一轮涨势；下方关键支撑为101.893，此线为斐波那契回撤线0.786及日线图中M头颈线所在。指标方面，STS有形成死叉的迹象；一目均衡表中，基准线和转折线横向运行，价格与二者形成较大距离；DMI中，±DI目前较为接近，且均表现下行。整体而言，美元短线将迎来一轮回调（下跌），之后才会再度上涨，冲击震荡区间顶部。这里将面临一个选择，即是等美元回调完毕之后，遵循短线趋势做多；还是抓美元的回调（下跌）。笔者个人倾向于前者。